房价大跌不会引起金融风险，这是笔者前几天文章的观点。在这里笔者认为，房价大跌决不会引起金融危机。

持有“房价大跌会引起金融危机”这样观点的人中，有相当一部分人是抱有不可告人的目的：威胁、恐吓政府及银行，同时，又在间接地向公众表明，政府不会让房价大跌，以利于维护开发商利益集团从高房价中获得暴利的目的。当然，还有一部分人是因为对中国政治经济的特殊性不了解才有这种观点。

个人住房贷款并不会出现呆坏账

持有房价大跌引起金融危机的观点的基本逻辑是，房价大跌会引起银行的呆坏账，所以就会爆发象美国次贷危机一样的金融危机。而事实上，目前中国各方面因素表明，房价大跌不会引起更多的呆坏账。

有关房地产贷款方面，主要有两方面，一是银行对开发商的贷款，另一个是对个人住房贷款。 如果银行出现呆坏账也就在这两方面出现问题，即开发商和个人出现还贷困难。

在个人房贷中存在自住需求的贷款者和炒房者两大块。从诸多公开的媒体报道和实际情况来看，个人房贷一直是银行的优质业务。个人房贷信誉一直比较好，银行也获得了很大的收益。在房地产牛市中，这一点应该不存在任何问题。

但在房价大跌的行情中，自住需求的房贷是没有任何问题的，在房贷政策开始就明确规定了购房首付款的问题。实际情况也证明，那些自住需求购房者的个人收入可以完全能够支付贷款。而另一个不容忽略的事实是，早在2004年9月，中国银监会在《商业银行房地产贷款风险管理指引》（以下简称《指引》）就作出明确规定，借款人住房贷款的月房产支出与收入比应控制在50％以下，月所有债务支出与收入比应控制在55％以下。

这就是说，银监会早对个人房贷可能出现的风险进行了控制。《指引》所规定的个人月供与收入比已经预先设置了防火墙。当然，在具体操作中可能没有被完全认真执行。但从总体上来说，个人购房者的经济收入完全可以支撑。

在这一块炒房者可能出现麻烦。在实际中，一些银行为了自身的利益没有认真执行房贷相关政策，向一些炒房者提供了大量的资金。随着房价的大跌，这部分人还贷必然是非常困难。但是，这也并不是一个棘手的问题。因为在中国住房存在一定的刚性需求（这种刚性需求一再被开发商利益集团所夸大），既然存在刚性需求，银行就对炒房者还不起贷款担忧。一旦炒房者不能按期还贷，银行完全可以收回房产按着合理价格进行拍卖，而又不必担心没有接手者。在这里只不过挤出了炒房者。可以肯定地说，银行如果真的收回房产进行拍卖的话，肯定还会有盈利。

在这里应该强调一点的是，一些人一方面大肆渲染中国住房刚性需求巨大，另一方面又在叫嚣房价大跌会引起金融危机。实际上这是非常矛盾的，既然存在庞大的刚性需求，房价大跌中银行收回房产进行拍卖就肯定找到接手者。房价大跌引发的金融危机的可能性微乎其微。

所以在个人住房贷款这一块，银行根本没有必要担心出现呆坏账。

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