中国资本市场受到周边市场的拖累，越南资本市场飞流直下，印度资本市场的隐患水落石出。实体经济同样让人担忧，铁矿石巨头的加价威胁很快会成为现实，由于油电价格上涨，我国钢铁行业吨钢运营成本增加80元人民币左右。由于我国对煤炭价格实行临时管制，电煤荒不久将重现江湖，随之而来的是盛夏用电高峰期某些地区可能拉闸限电。当我们恐惧资本市场泡沫并主动挑破时，我们不仅会看到泡沫的消除，还会看到伴生经济的下挫，市场具有自我强化的过程。

最后一股力量来自资本市场内部的异己力量。尚福林在讲话中指出，“继续强化资本市场基础性制度建设，着力解决影响市场稳定运行的体制性、机制性问题”。投资者睁大眼睛等待结果。

比如，明天系的结局到底如何？明天系从1993年开始发轫，在北京成立四家公司，而后扩展到全国各地，在1999年9月成立了明天控股有限公司后，后通过“明天控股”先后以购买公司法人股或发起设立方式参股了黄河化工（现改称为明天科技）、华资实业、宝商集团、爱使股份和西水股份等，这个庞大的资本家族以纷繁复杂的交叉持股和眼花缭乱的股权转让，实现资本“腾挪”。控股上市公司，上市公司质量直线下挫，而后低价出售成为常规游戏手段。

其下属上市公司西水股份公司2005年转让了控股子公司湛江华资农垦糖业的股权，形成投资损失1083 万元，而该子公司2003年实现净利润达1104.06万元，2004年就锐减至28.33万元。2007年12月，公司出售内蒙古华资雪峰糖业98.17%的股权，转让价为2600 万元，公司亏损579.74万元。而雪峰糖业2003年到2006年的净利润分别为：24.62万元、17.8万元、-686.22万元和-586.29万元。此类事例不胜枚举。

令人奇怪的是，“明天系”总能未雨绸缪，2005年开始持有爱使股份1855万股，直到2006年底。先投资华夏银行，而后倾巢而出投资深发展，此前在太平洋证券等券商股中的布局。明天系这样的资本玩家纵横市场，如入无人之境，中国资本市场的丛林法则，岂是管理层的两句话就能改变的。

中国资本市场正处于大变革时期，行业重组并购层出不穷，城商行的股权制改革如火如荼。如果中国的资本市场玩家都以这样的逻辑行事，恐怕资本市场河清无日。

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