股市呈现典型熊市特征，国家发改委大幅提高油价的效果只维持了一天，国际原油期货下跌，国内石化双雄恢复“双熊”面目。利好消息刺激市场时间之短，说明股市疲软格局已成。

“守土有责”的监管层继续给股市投资者注入信心。中国证监会6月22日召开党委会议，证监会主席尚福林表示，证监会将从四方面着手工作，其中包括“全力维护资本市场稳定运行”、“进一步加强和改善市场监管”。这被认为是迄今为止管理层最明确的维护市场稳定言论，参看近期IPO等融资节奏放缓，可见监管层维持市场稳定并非花架子。

不过，尚福林的托市言论受到三股力量的抵抗，泛泛的言论很难起到强心针效果。

第一股力量来自金融市场。就在尚福林稳定股市新闻发布的当天，另一则新闻对资本市场继续构成重大压力。报道称，中国人民银行行长周小川日前表示，能源价格上涨给消费者物价指数（CPI）带来一定压力，可能采取更为强硬的政策以对抗通膨。这被敏感的市场人士理解为打开加息通道的暗示。

加息既是紧缩政策的强化，也是通胀风险继续上升的强烈信号，当央行不得不给存款者更多的利率，足以说明数量型紧缩手段用到了尽头，中国的经济形势没有根本性改善，资本市场未来前景暗淡。

两个同样重量级的人物几乎同时，直接间接发表对于资本市场截然不同的言论，导致普通投资者莫衷一是。人们既怀疑，有关方面是否有协调机制，目前中国重要的经济议题到底是抗通胀还是稳定市场？同时也怀疑，有关方面在稳定资本市场与抵御通胀之间陷入两难，无从抉择。这个根本问题不解决，尚福林先生就是发表一百条言论恐怕也无济于事。

第二股力量来自世界资本市场。不仅中国的资本市场，全球资本市场都得看美国经济眼色行事。

美国经济持续疲软，说明全球经济还没有从衰退的噩梦中醒来。美国最能抵抗美元下挫、石油上涨压力的道琼斯指数一路向下，是经济疲软的确凿证据。强势美元不过是美国财政部的梦想，在想尽一切办法部分救活信用市场的流动性之后，他们对挽救美国实体经济与金融机构无能为力，只能无可奈何地看着美元继续疲软，铁矿石、石油价格持续上涨。

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